Etliche Immobilienverkäufer versuchen ihre Kaufinteressenten zum Kauf einer Immobilie mit dem Argument des Inflationsschutzes zu überzeugen. Doch schützt die Kapitalanlageimmobilie tatsächlich vor Kaufkraftverlust und Inflation?
Bei derzeitigen Inflationsraten von mehr als 9 Prozent, muss dies ganz klar verneint werden. Bei finanzierten Objekten kann der Kaufkraftverlust selbst dann nicht kompensiert werden, wenn die Geldentwertung wieder ihr Normalniveau von 2% erreicht hat. Der alljährliche von der Postbank veröffentlichte Wohnatlas gibt Aufschluss. Hierin enthalten die Prognose der Preisentwicklungen in den „Big Seven“ 2021-2035.
Reales durchschnittliches Preiswachstum pro Jahr in Prozent
Rang |
Stadt |
Preistrend in % |
Preis pro qm 2021* |
| 1 | München | 2,19 | 9.731,59 |
| 2 | Frankfurt am Main | 1,59 | 6.583,11 |
| 3 | Köln | 1,35 | 4.897,50 |
| 4 | Stuttgart | 1,31 | 5.344,61 |
| 5 | Berlin | 1,01 | 5.527,53 |
| 6 | Düsseldorf | 0,93 | 5.361,27 |
| 7 | Hamburg | 0,65 | 6.488,89 |
* Wohnungen im Bestand in Euro
Quellen: VALUE AG (empirica-systeme Marktdatenbank), Statistisches Bundesamt, Berechnungen HWWI
Kaufnebenkosten und Zinsen nicht unberücksichtigt lassen
Zudem müssen Käufer von Kapitalanlageimmobilien die Kosten in Höhe von ca. 10 Prozent für den Erwerb eine Immobilie, sowie die Zinsbelastung durch ein Darlehn finanziertes Objekt von der Wertentwicklung in Abzug gebracht werden.
Ein Beispiel mit Fremdfinanzierung:
Weiterlesen: Kapitalanlageimmobilie kein Schutz vor Kaufkraftverlust
Tabelle: Inflationsbereinigte Renditen von sechs Haupt-Anlageklassen für die Zeiträume 1900 bis 2020 (121 Jahre) und für das vergangene Jahrzehnt
Die Immobilie als Kapitalanlage ist in den meisten Fällen unattraktiv. In den vergangenen 10 Jahren konnte die Renditen der Immobilien aufgrund der gesteigerten Nachfrage am Immobilienmarkt, durch günstiges Geld und niedrige Darlehenszins, nach oben getrieben werden. Doch durch die veränderte Geldpolitik der Zentralbanken in 2022 und die damit einhergehenden stark steigenden Baufinanzierungszinsen ist der Kauf einer Immobilie nur noch zur Eigennutzung zu empfehlen. Zudem kommt der Demografischer Wandel, der die Nachfrage am Immobilienmarkt immer weiter einbrechen lässt.
Dies gilt selbstverständlich auch für Immobilieninvestments in Form einer Beteiligungsgesellschaft. Der Verwaltungsaufwand wird zwar von der Beteiligungsgesellschaft übernommen, allerdings nicht kostenfrei - was wiederum die Rendite der Geldanlage erheblich mindert. Zudem sind Anleger an feste Laufzeiten gebunden und können nicht über das Geld verfügen.
Aktienfonds sind zudem weitaus flexibler und der Verwaltungsaufwand so gut wie nicht vorhanden. Allerdings sollte unerfahrene Anleger bei der Auswahl der richtigen Aktienfonds einen Experten zu Rate ziehen. Denn die Vielzahl der Produkte erschwert die richtige Fondsauswahl. Und wer auf das falsche Pferd setzt, muss unter Umständen größere Schwankungen der Aktienkurs in Kauf nehmen. Profis können das Risiko deutlich reduzieren und die Renditeaussichten erheblich steigern.
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